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2018/06/18 みずほ 中立継続 630 → 660
2018/06/14 JPM Neutral → Over 600 → 740
2018/06/13 UBS Neutral → Sell格下げ 600
2018/06/13 ドイツ Hold継続 725 → 753
2018/06/13 三菱UFJMS Neutral継続 670 → 700
2018/06/12 大和 3継続 580 → 670
2018/06/07 SMBC日興 2継続 650 → 700
2018/05/11 CS 新規Neutral 680
2018/04/12 マッコーリー OP継続 800 → 770
2023/07/31 16:01 日経速報ニュース
りそなホールディングス(8308)
前４～６ 今４～６ 通期予想
経常収益 2,059 2,072 ―
営業利益 ― ― ―
経常利益 46,584 46,822 ―
最終利益 33,910 35,406 150,000
１株利益 14.23 15.01 63.82
（注）単位：経常収益は億円、利益は百万円、１株利益は円、▲は損失
りそなＨＤの４～６月期、純利益４％増 債券損益の改善で
2023/07/31 16:51 日経速報ニュース
りそなホールディングス（ＨＤ、8308）が31日発表した2023年４～６月期の連結決算は純利益が前年同期比４％増の354億円だった。
含み損の大きい政策保有株を売却したのが業績の重荷だったが、前年同期に外国債券の売却損を計上していた反動が出たため増益
となった。
本業のもうけを示す実質業務純益は、ＨＤ傘下の銀行合算で同71％増の458億円だった。債券関係損益の改善が追い風だった。
24年３月期（今期）の業績予想は据え置いた。純利益は前期比６％減の1500億円を見込む。
2023/10/27 00:34 日経速報ニュース
2023/11/10 16:01 日経速報ニュース
りそなホールディングス(8308)
前４～９ 今４～９ 通期予想
経常収益 4,355 4,435 ―
営業利益 ― ― ―
経常利益 115,801 114,481 ―
最終利益 82,677 82,509 150,000
１株利益 34.69 35.06 63.82
（注）単位：経常収益は億円、利益は百万円、１株利益は円、▲は損失
2023/11/28 06:36 日経速報ニュース
27日の米株式市場で日本株の米預託証券（ＡＤＲ）は買いが優勢だった。同日は日米株式相場がともに下落したが、
日本株ＡＤＲへの影響は限られた。三菱ＵＦＪや三井住友ＦＧ、みずほＦＧといった銀行が上昇した。野村も高い。
一方、ホンダとトヨタは下落した。
2024/01/31 16:01 日経速報ニュース
りそなホールディングス(8308)
前４～12 今４～12 通期予想
経常収益 6,461 6,677 ―
営業利益 ― ― ―
経常利益 174,421 159,342 ―
最終利益 123,734 114,125 150,000
１株利益 51.96 48.58 63.99
（注）単位：経常収益は億円、利益は百万円、１株利益は円、▲は損失
966.8円 (+28.9)
日銀による50bpsまでの利上げを業績予想に織り込んだ、ＪＰモルガンが「Overweight」継続、目標株価930円→1130円
ＪＰモルガン証券が業績予想を上方修正。投資判断「Overweight」を継続し、目標株価を従来の930円から1130円に引き上げた。
24年3月期第3四半期決算、日本銀行の政策変更及びメガバンクなどの普通預金利回りの引き上げ（従来0.001％→修正後0.02％）などを
踏まえ、当社業績予想を修正。当社経済調査部は2024年中に日本銀行が2度の利上げを実施すると予想しており（7月と12月）、我々の
業績予想には2024年度中に日本銀行が政策金利を0.5％まで引き上げ、その後は据え置く、という展開を前提として反映した。2024年4月
以降、国内の預金利回りがまずは約2bps上昇し、その後は日銀の利上げがあるごとに追随率40％にて預金利回りが上昇すると想定。
国内の貸出金利回りについては、2024年4月以降、まずは市場金利連動貸出金利回りが約10bps上昇し、その後は日銀の利上げがある
ごとに市場金利連動と短期プライムレート貸出の利回りが追随率100％にて上昇すると想定している。また、日本銀行当座預金の全てに
ついて0.1％ないし政策金利相当の付利が得られることも反映した。従来予想との比較では、国内の預金利回りの変化と日本銀行当座
預金の扱いの変化を新たにモデルに反映し、国内の貸出金利回りの上昇見通しにマイナス金利解除の先の利上げの影響も織り込んだ。
目標PERは11倍を据え置く。2025年度EPS予想を引き上げたことで、目標株価を増額。目標株価は2025年度予想EPSの102.4円と目標
PER11.0倍に基づき、1130円とする。目標株価の達成予想期間は2024年12月まで。従来の目標株価は2025年度従来予想EPSの85.0円
と目標PER11.0倍に基づき930円としていた。我々はMUFGとSMFGの目標PERを11倍としているが、りそなHDについては円高による業績
への影響が小さいことを評価する反面、株価評価が日本銀行の政策変更期待に影響されがちな性格を有する点を踏まえ、メガバンクと
同じ11倍を付与している。なお、目標PERの11.0倍は、マイナス金利政策導入前に株価評価が高まっていた2015年にて記録した10倍半ば
を小幅上回る水準。当時と比べれば、りそなHDの自己資本が積み上がり、株主還元に積極的になった現在であれば、高いPERが付与され
るべきと考える。我々の目標株価は、2025年度末予想BPSに対して0.90倍、2025年度予想配当金に対して2.7％の利回りに相当する。
市場参加者が日本銀行に対してタカ派な見方に転じるまでの、例えば3カ月程度といった短期ホライズンではメガバンクを選好したいが、
当社ハウスビューにて継続的な金融政策引締めを予想する中で、比較的長期的な視点にて、りそなHDを推奨したい、と指摘。
今2024年3月期連結当期純利益を会社計画1500億円（EPS64.0円）に対し従来予想1512億円（EPS64.6円）から1523億円（EPS65.1円）へ
来2025年3月期同1721億円（EPS74.3円）から1907億円（EPS82.5円）へ、2026年3月期同1938億円（EPS85.0円）から2327億円（EPS102.4
円）へ増額している。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2024-04-28/SCN31YT0AFB400?srnd=cojp-v2
2024/05/14 16:02 日経速報ニュース
りそなホールディングス(8308)
23/３ 24/３ 25/３
経常収益 8,679 9,416 ―
営業利益 ― ― ―
経常利益 227,690 222,962 ―
最終利益 160,400 158,930 165,000
１株利益 67.49 67.78 70.82
（注）単位：経常収益は億円、利益は百万円、１株利益は円、▲は損失
2024/05/14 16:07 日経速報ニュース
株式
東京株式市場では銀行、保険、商社、自動車、電力・ガスといったバリュー（割安）株が全面的に値下がり。午前は高い場面が多かった
日経平均株価は下落して終えた。ＴＯＰＩＸを含めて指数はほぼ安値引けとなった。
レオス・キャピタルワークスの福江優也トレーダーは、イベントは無事通過したとしながら「日本株は引き続き買う材料に欠ける」と述べた。
必ずしも大きなプレーヤーが動いている感じではないが、バリュー株については「ポジションを外している向きがありそうな印象だ」としている。
［東京 １８日 ロイター］ - 日銀の植田和男総裁は１８日、参議院財政金融委員会で７月の金融政策決定会合までに入手可能になる経済
・物価・金融情勢に関するデータや情報次第だが、「場合によっては（７月会合で）政策金利が引き上げられることも十分あり得る」と述べた。
７月の決定会合では国債買い入れの減額計画を決めるが「国債買い入れの減額と政策金利の引き上げは別の物」と述べた。
植田総裁は半期に一度の「通貨及び金融の調節に関する報告書」の説明をしたのち、柴慎一委員（立憲）、藤巻健史委員（維教）らの質問
に答えた。
日銀が６月会合で利上げしなかった背景として、植田総裁は４月会合以降の情報やデータはおおむね日銀の見通しに沿ったものだったが
「現時点で基調的な物価上昇率がしっかりと高まっているか、もう少し引き続き点検していく必要があると考えた」と説明した。
国債買い入れ減額については、「金融政策的な色彩」を込めると「イールドカーブ・コントロール（ＹＣＣ）の復活みたいなものになりがちだ」と
話し、「金融政策としての強いメッセージを出すのは控えていきたい」と強調した。
１４日の会見で植田総裁は国債買い入れの減額は「相応の規模になる」と述べたが、１８日の質疑では「今後１か月間の検討の結果、決ま
ってくる」とするにとどめた。
＜物価が賃金上回れば消費下押しも＞
厚生労働省が公表している実質賃金は２５カ月連続で前年比マイナスが続いており、日銀や政府が掲げる賃金と物価がともに上昇する好
循環は実現していないのでは、との質問に植田総裁は「実質賃金の低下ペースは足元弱まっている」と指摘。「今後名目賃金上昇が期待
されたように広がれば好循環実現に向かう」との見解を示した。
同時に「足元の円安や輸入物価動向には注視が必要」と述べ、「物価が名目賃金を上回る場合に実質所得や個人消費を下押しする可能性
がある」との懸念も示した。
＜日銀の債務超過、考えられない＞
日銀の国債買い入れ減額など金融正常化ペースが市場などの期待と比べて遅いのは、日銀が利上げに伴う財務内容悪化を懸念している
のでは、との質問に対して「日銀の財務配慮のため必要な政策が妨げられることはない」と答えた。
日銀が債務超過に陥り通貨の信認が毀損する可能性をめぐり、植田総裁は「通貨の信認は適切な金融政策による物価の安定によって確保
される」とした。
さらに、保有国債は「満期まで保有する方針のため評価損が実現することはない」とも述べた。新たに日銀が国債買いオペを続けることで「受
け取り利息が増加する効果もある」と述べ、緩和縮小局面で「大きな収益下落により日銀が債務超過になると考えられない」と明言した。
「日銀の財務について必要以上の心配することないが、いろいろな可能性があるため財務に留意する」とも付け加えた。
半期報告で植田総裁は、金融・為替市場の動向や、その日本経済への影響を十分注視する必要があると語った。また、長期金利がより自由
に市場で形成されるよう、市場参加者の意見も確認し、次回決定会合で今後１－２年程度の長期国債買い入れの具体的な減額計画を決定
すると述べた。
物価については、足元２％台前半となっており、先行きは輸入物価上昇を起点とする価格転嫁の影響が減衰する一方、来年度にかけては
政府による経済対策の反動などが前年比を押し上げる方向に作用すると指摘。基調的な上昇率は徐々に高まっていくと予想され、「展望リ
ポート」の見通し期間後半には２％の「物価安定の目標」とおおむね整合的な水準で推移すると考えていると述べた。
2024/07/31 16:01 日経速報ニュース
りそなホールディングス(8308)
前４～６ 今４～６ 通期予想
経常収益 2,072 2,509 ―
営業利益 ― ― ―
経常利益 46,822 77,038 ―
最終利益 35,406 55,377 165,000
１株利益 15.01 23.83 71.11
（注）単位：経常収益は億円、利益は百万円、１株利益は円、▲は損失
りそなHD4?6月決算、純利益5割増 手数料収入が寄与
2024/07/31 20:38 日経速報ニュース
りそなホールディングス（HD）が31日発表した2024年4?6月期の連結決算は、純利益が前年同期比56%増の553億円だった。日銀による
3月のマイナス金利解除で利ざやが改善し、国内預貸金利益が伸びた。手数料収入も寄与した。
HD傘下の銀行合算で実質業務純益は21%増の555億円だった。国内預貸金利益は29億円の黒字（前年同期は8億円の赤字）だった。主な
取引先である中堅・中小企業の設備投資需要が旺盛で、貸出金残高は5%増の43兆5300億円だった。
手数料などの「フィー収益」は11％増の596億円と4?6月期としては過去最高だった。不動産の仲介手数料のほか、投資信託の販売手数
料や信託報酬の伸びが大きかった。
25年3月期通期の連結純利益は前期比4%増の1650億円とする予想を据え置いた。
日銀は31日の政策決定会合で政策金利を0.25%に引き上げることを決めた。業績予想に利上げの影響は織り込んでいないが、りそなHDは
今回の利上げに伴い短期プライムレートを引き上げた場合、業務粗利益が通年で100億円増加すると試算している。
７月のピークを超えるまでアト僅か…
1,187円 (+22.5)
円金利感応度が相対的に高いと推計される中､バリュエーション面に割安感、みずほが「中立」→「買い」、目標株価1250円→1500円
みずほ証券が利益予想を上方修正。投資判断を「中立」から「買い」へ、目標株価を従来の1250円から1500円へ引き上げた。
投資判断を「買い」に引き上げる理由は以下の3点。（1）円金利感応度が相対的に高いこと：りそなHDの円金利感応度が相対的に高い
背景として、国内資金利益のウェイトが高いこと、変動金利型貸出の構成比が高いこと、総資産対比で日銀当座預金残高が多いことが
挙げられる。また、貸出増加支援オペ終了の影響も他の地銀上位行対比で小さいと推計。（2）株主還元方針変更への期待が持て
ること：りそなHDは公的資金返済の過程で発行済株式数が大きく増加したことを背景に､配当よりも自己株式取得を優先してきた
（株主還元方針：総還元性向50％程度）。他の主要邦銀と比較し総還元性向に見劣り感はないものの、配当性向に格差が生じている
。自己株式取得と比較して下方硬直性のある配当をより重視する方針への変更に期待（一定規模の自己株式取得も継続すると推察）。
（3）バリュエーション面に割安感が残ること：26年3月期業績は、日銀による利上げ効果を享受することに加え、現時点において銀行側
が財務に相応のインパクトを与えるようなプロアクティブな対応を行う可能性は低いと推察。26年3月期の連結最終利益は資金利益
とフィー収益“双発”でのトップラインの拡大を主因に、25年3月期比24％増の2300億円と予想。PERで見て割安感が残ると判断する。
当社では、25年3月期の傘下行単体合算の実質業務純益を24年3月期比25％増の2275億円（銀行目標2260億円、当社従来予想
2260億円）、連結当期純利益を同16％増の1850億円（同1750億円、同1800億円）、DPSを同2円増配の24円（同23円、同23円）
と予想する。また、26年3月期の傘下行単体合算の実質業務純益を25年3月期比22％増の2785億円、連結当期純利益を同24％増
の2300億円、DPSを同3円増配の27円と想定する。
目標株価は、26年3月期当社予想EPS100.20円に、欧米グローバル金融機関のROEとPBRから導かれるPER約15倍（従来14倍）を
乗じて算出した。なお、同行だけでなく多くの邦銀のファンダメンタルズは好調で株主還元も積極的であるため、今回からプレミアムを
ゼロ（従来15％）とした。また今回より､目標株価設定の基準年度を25年3月期から26年3月期に変更した、と指摘。
今2025年3月期連結当期純利益を会社計画1750億円（EPS75.8円）に対し従来予想1800億円（EPS77.9円）から1850億円（EPS80
.6円）へ、来2026年3月期同2100億円（EPS90.9円）から2300億円（EPS100.2円）へ、2027年3月期同2150億円（EPS93.0円）から
2350億円（EPS102.4円）へ増額している。
2025/04/30 16:47 日経速報ニュース
りそなホールディングス（8308）は30日、2025年３月期（前期）の連結純利益が前の期比32％増の2100億円になったようだと発表した。
10％増の1750億円としていた従来予想から上振れする。資金利益など堅調な業績の進捗に加え、政策保有株式の売却進展に伴う株式
等関係損益の増加などが押し上げ要因となる。詳細は５月13日に公表するとしている。
5月1日
りそなＨＤ (8308)
1,139円 (+53)
米関税不透明感に起因する市場全体の調整で投資妙味が増す、野村が「Neutral」→「Buy」、目標株価1150円→1400円
野村証券が業績予想を上方修正。レーティングを「Neutral」から「Buy」へ、目標株価を従来の1150円から1400円へ引き上げた。
レーティング引き上げの主な理由は、直近の内外株式市場並びに銀行株の調整に伴う、同社株価の下落である。当社の業績見直し
も寄与している。目標株価への上値は3割程度あり、同社株の投資妙味が増してきたと当社では考えている。同社株価は金利上昇時
により大手行他社をアウトパフォームする傾向があり、24年を通じて株価は銀行株の中でも堅調に推移、大手行他社比では割安感に
乏しいとの見方からレーティングを「Neutral」としてきた。当社では、米関税を巡る不透明感は邦銀業績への影響は限定的と考えている。
同社を含め銀行業績見通しに著変ないと想定される中、米関税を巡る不透明感から銀行株全体の株価が調整し、同社株の投資妙味も
増してきた。同社株価の急落後の戻り幅は大手行他社に比しても弱い。
目先想定されるカタリストは、以下2点。（1）同社は、5月13日に25年3月期通期決算の公表を予定している。決算発表で26年3月期業績
への堅調な見方が示されれば、他産業比でも堅調な銀行株並びに同社業績への注目が集まるだろう。（2）次いで、日本銀行の金融政策
が注目される。米関税策を巡る不透明感は、タイミングの後ずれ影響こそ否定しえないものの、日本銀行の金融政策正常化の方向性
そのものには大きな影響を与えないと当社金融チームでは考えている。内外市場が落ち着きを取り戻し、次回の利上げが市場参加者に
期待されるような局面では、同社株価の上昇も想定しうるだろう。
当社では、親会社株主利益ベースで、25年3月期は会社計画を超過達成するものと想定している。26年3月期は特殊要因の剥落から
大きく業績が回復し、27年3月期以降は緩やかに金利上昇の遅行影響等が同社業績を牽引するものと予想している、と指摘。
2025年3月期連結当期純利益を会社計画1750億円（EPS75.8円）に対し従来予想1726億円（EPS74.4円）から1824億円（EPS78.9円）へ、
2026年3月期同1919億円（EPS83.4円）から2240億円（EPS98.6円）へ、2027年3月期同2295億円（EPS100.9円）から2608億円（EPS117.1円）
へ増額している。
2025/05/13 16:02 日経速報ニュース
りそなホールディングス(8308)
24/３ 25/３ 26/３
経常収益 9,416 11,174 ―
営業利益 ― ― ―
経常利益 222,962 292,160 ―
最終利益 158,930 213,324 240,000
１株利益 67.78 92.40 104.53
（注）単位：経常収益は億円、利益は百万円、１株利益は円、▲は損失
2025/05/13 16:02
りそなＨＤ、前期末13.5円配・年25円配 従来予想は年23円配
2025/05/13 16:04 日経速報ニュース
りそなＨＤ、今期中間14.5円配・年29円配 前期は年25円配
2025/05/13 16:04 日経速報ニュース
りそなＨＤ、300億円上限の自社株取得枠設定 発行済みの1.74％
2025/05/13 16:04 日経速報ニュース
鈴木英樹
2025年5月13日 16:08 JST 更新日時 2025年5月13日 16:43 JST
りそなホールディングス（ＨＤ）は13日、今期（2026年３月期）の連結純利益が、前期比13％増の2400億円となる見通しだと発表した。
アナリストによる予想平均2295億円を上回った。
発行済み株式総数の1.74％、300億円を上限とする自社株買いの実施についても発表した。取得期間は14日から７月31日まで。
同日会見した南昌宏社長は、これまでの日本銀行による利上げ効果の浸透などにより、今期の業務粗利益で前期比16％以上の
増加となる8000億円台を目指す考えを示した。また、政策保有株式の売却などで得られる資本を活用し、持続的な株主資本利益率
（ＲＯＥ）の向上を目指すとも述べた。
今期の政策金利の前提は0.5％とし、日銀の追加利上げは織り込まなかった。南社長は利上げ時期について「若干タイミングは後
ろ倒しだろう」と指摘。トランプ米大統領による上乗せ関税の影響については「データなどで冷静に判断する必要がある」と述べた。
前期（25年３月期）の純利益は同34％増の2133億円だった。資金利益に加え、投資信託の販売手数料や信託報酬、決済関連
などの「フィー収益」が増えたほか、政策株の売却に伴う利益計上が寄与した。
2025/05/14 日本経済新聞 朝刊
りそなホールディングス（ＨＤ）が１３日に発表した２０２５年３月期の連結決算は、純利益が前の期比３４％増の２１３３億円だった。
最終利益が２０００億円を超えるのは１８年３月期以来、７期ぶりとなる。
金利上昇に伴い貸出金の利回りが改善したほか、投資信託の販売手数料や信託報酬など「フィー収益」が増えた。２６年３月期を
最終年度とする中期経営計画の純利益目標１７００億円を１年前倒しで達成した。本業のもうけを示す実質業務純益は１７％増の
２４７９億円だった。