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政府が円の過度で一方的な上昇や下落に歯止めをかける目的で外国為替市場に介入することを「為替介入」と呼ぶ。財務省が決定し、日銀が実務を担当する。
過去の事例を見ると、為替介入が行われた直後に円はドルに対し1時間で4－5円程度動き、それまでの相場の流れに賭けていたトレーダーに大きな損失を生じさせる。
こうした急激な変動は、価格設定や支払い、為替変動リスクをヘッジする企業にとって悩みの種だ。
政府にとっても、自国経済の利益のために為替を操作しているとの批判を招きかねない。特に円売り介入は、輸出企業の競争力を高める有利な措置と受け止められることが多いため批判が強まりやすい。
市場の動きをけん制し、過度な変動を抑えるために通貨当局者が為替介入の可能性を示唆する発言を行うのが口先介入だ。
財務省が最終判断を下すため、財務相や同省の通貨当局幹部の発言は市場参加者に強い警戒感を与える。
当局者は通常、警告の度合いを段階的に強める表現を使い分ける。「適切な措置」や「断固たる措置」といった言葉が出てくると、実際の介入が非常に近いことを示唆している。
為替介入は数年間行われないこともある。日本はこれまで主に円安を促すために巨額の資金を為替市場に投入してきたが、最近では逆に円買い介入を行っている。
政府は2024年、過度の円安を抑えるために総額15兆円規模の資金を投じた。いずれも1ドル＝160円前後の水準で実施されており、この水準が介入の目安になっている可能性がある。
ただ、日本は、為替レートは市場で決定されるべきだとする国際的な合意に基づき、介入はあくまで急激かつ無秩序な動きへの対応だと説明している。
投機的な動きを抑制するため、政府は通常、介入の有無をすぐには明かさない。ただ、月末に財務省が介入額を公表している。
円高に誘導するための介入資金は外貨準備から拠出されるが、その規模には限度がある。10月末時点で日本の外貨準備は約1兆1500億ドル。昨年の円買い介入の際は、米国債の一部を売却して資金を確保したとみられている。外貨準備の大半を占めるこの証券が、今後の介入余力を示している。
為替市場における買い介入は、自国通貨の一方的な下落を容認しないという明確なメッセージを送る手段だ。だが、相場の基調を決める経済のファンダメンタルズの課題に取り組まない限り、効果は一時的にとどまる。
さらに、外貨準備は本来、重大な金融危機や予期せぬ事態に備えるためのものであり、為替相場を人為的に支える目的で用いるべきではないとされる。
1国の単独介入では、相場の流れを根本から変える可能性は低いとみられるが、市場の環境が変わるまでの時間稼ぎにはなり得る。
日本の円買い介入についてはおおむね理解が得られている。米財務省は昨年6月、為替慣行に関する「監視リスト」に日本を再び加えたが、報告書では日本の為替政策は透明性があると評価しており、介入を深刻な問題とは見なしていない。
トランプ大統領による円安批判を踏まえれば、円高に誘導する介入は容認される公算が大きい。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-11-12/T589XRGP9VCX00
その後150円代から動いていないけど
片山さつきも就任前にそれぐらいがちょうどいいと言ってた
もう助かる道はこれしか無い
今は日本の実質金利は-3％のマイナスで空前の円安、モノやサービスの価格が継続的に上昇し、相対的に通貨の価値が下落するインフレそのものの状態だ
また円安や地政学リスク等によるエネルギー資源や原材料価格の高騰や人手不足による人件費の高騰等の供給サイドの要因によるインフレはコストプッシュインフレで、資産効果等で消費が拡大して需要増加の需要サイドの要因によるインフレはディマンドプルインフレ
コストプッシュインフレによる物価上昇（インフレーション）で消費が停滞して景気停滞（スタグネーション）が同時進行する現象がスタグフレーション
日本は少子高齢化で労働力不足の国だから供給力不足のコストプッシュインフレは避けられないし、エネルギー資源も鉱物資源も食料資源も国内供給力が低下すれば輸入依存度も高くなり、円安になれば輸入コストプッシュインフレも避けられない
もともと供給サイドのコストプッシュインフレが避けられない状況にあり、需要サイドは3割を占める高齢者は増加し続けて生産年齢人口は減少し続け、円安コストプッシュインフレによる物価高で国内消費も停滞し続けて需要は拡大しづらい状況、それなのに自民党政権はさらに円安コストプッシュインフレ物価高を加速させスタグフレーションに陥らせようとしてる
正気の沙汰じゃない
もうウンザリだわ
国の経済を破壊して日経を保護する政策は
売るモンあるんか？
早く利上げしろ
極悪無能高市政権で日本売りが止まらんね👹
高市さん追い風だね
なにを期待しとるのか分からんけど、為替介入はないで。
米国債は米国国内で消費や。
そりゃー、日銀が利上げしてないし、FRBに予定外の利下げの動きもない。
米国企業のテック企業が巨額の超長期債券を発行しとるけど、
４０年債、５０年債とか返す気あるんか？ むっちゃ笑う。
株価も上がるし、みんなウハウハだな
2024年の日本の対米貿易収支は9兆53億円の黒字だが、対米サービス収支は2兆6,162億円の赤字で対米貿易・サービス収支は6兆3,891億円分の黒字
そしてトランプ関税交渉で決まった対米貿易削減額は、相互関税15%による輸出削減(2.3兆円)、トウモロコシや大豆・バイオエタノールなど米国産農産物の輸入額を80億ドル拡大（1.2兆円）、米国からの防衛装備品購入年140億ドルから170億ドルへ30億ドル拡大(0.44兆円)、ボーイング旅客機100機輸入（1機平均240億円）総額値(2.4兆円)、日米でアラスカ産の液化天然ガス（LNG）に関する新たな契約を検討(未定)、対米貿易削減額合計6.34兆円
石破政権のトランプ関税交渉で対米貿易・サービス収支はプラマイゼロになる計算で、日米でアラスカ産の液化天然ガス（LNG）に関する新たな契約が決まれば対米貿易・サービス収支は確実に赤字転落する見込み
このままだとトランプ関税で対米輸出は減って、米国内生産が加速し、対米デジタル赤字はさらに増加して来年には十兆円規模に拡大し、80兆円の対米投資で来年後半には1ドル170円台の大幅な円安ドル高は避けられない